券商看好 AI 产业链景气度，混合式 AI 龙头配置价值凸显

游戏测评 2025年08月08日 17:40 4 游客

近日，多家券商密集发布 8 月投资策略报告，科技的布局机会成为机构共识。展望后市，多家券商认为，当前市场增量资金来源广泛，政策聚焦下，AI 等科创成长板块、非银金融以及部分消费领域等在内的多条投资主线值得关注。

行业分析认为，人工智能的未来发展和投资价值成为市场关注的热点，尤其是混合式 AI 爆发带来的的增量市场空间，被券商视为看好 AI 的重要原因。联想集团作为港股 AI 核心标之一，通过锚定混合式 AI，布局从 AI 终端、AI 基础设施到 AI 智能解决方案的 AI 战略，是本轮科技成长的价值投资标的。

市场需求强劲，券商唱多 AI

在 8 月投资策略报告中，国信证券认为 AIGC 在产品、技术和商业化等层面进展迅速，恒生科技指数处于震荡期，推荐业务受益 AI 的巨头。

中信证券考虑到市场整体已经缓慢由存量格局转变为增量格局，建议投资者淡化宏观扰动因素影响，保证持股稳定性，避免频繁交易。当前依然是平衡 AH 配比的好时机，建议增配恒生科技。中泰证券研究显示，总量政策保持定力，对「反内卷」的表述温和，市场风格或将由周期驱动转向科技创新驱动，在此背景下，维持对 AI、机器人等科技板块，恒生科技指数，公用事业、社会服务等港股红利板块，以及券商板块的配置建议不变。

华西证券表示当前股市微观流动性较为充裕，资产配置荒格局下，「居民配置资金入市与股市慢涨」的正反馈效应也有望加强，行业配置上建议关注新技术、新成长方向，如 AI 算力、机器人、固态电池等。据东吴证券报告，全 A 盈利与 ROE 有望企稳改善，支撑指数中枢上移；从行业配置看，科技成长方向，AI 产业链、人形机器人、军工、创新药仍是中长期主线。在中银证券看来，在资金面支撑及基本面弱修复的背景下，8 月市场下行风险可控，节奏上或仍是「进二退一」，市场指数中枢有望逐级抬升，就风格而言，科技成长有望迎来反弹机会，国产算力和 AI 应用仍有补涨动力。

此外，还有多家券商在其投资策略中也提到了 AI 的投资机会。国泰海通报告指出，过去一个月人工智能政策密集出台，上海新政推出 10 亿元专项补贴券直击 AI 应用落地难的产业痛点，国常会通过「人工智能+」行动深入 AI 产业发展，国产大模型及 AI agent 发展落地将持续加速，维持计算机板块「增持」评级。据中国银河研报，在 AI 技术革命与新兴产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。

整体来看，主流券商普遍认为科技产业的投资主线将继续围绕 AI 展开。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI 料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资。而以联想集团为代表的 AI 龙头，将迎来新一轮的投资机遇。

AI 巨头彰显配置价值

不难看出，主流券商对 AI 行业的乐观展望主要源自于 AI 相关产业链条的驱动力，政策红利、生成式 AI 技术突飞猛进为全面布局 AI 的科技龙头带来机遇。联想集团锚定混合式 AI，凭韧性增长能力和锁定 AI 的战略布局能力，具备的长期成长的潜力。

券商看好 AI 产业链景气度，混合式 AI 龙头配置价值凸显

联想集团将三大业务聚焦于 AI 内嵌的智能终端、AI 导向的基础设施和 AI 原生的方案服务。

在智能终端方面，联想领跑全球 AI PC 市场，正在构建跨设备、跨生态的超级智能体，设备形态的创新也是层出不穷，卷轴屏、折叠屏、透明屏、2D/3D 融合屏、太阳能供电 PC，在 CES、MWC 上亮相。据悉，天禧个人超级智能体目前已全面登陆联想 AI PC。联想天禧个人超级智能体有三大核心能力：感知与交互，天禧实现了多模态感知和意图驱动的自然交互；认知与决策，天禧能调用跨设备数据所整合的个人知识库，帮做出推理和判断；自主与演进，天禧能自主拆解复杂任务，规划步骤并主动执行。

基础设施方面，联想构建了 AI 基础设施底座。联想集团基于异构算力发展方向，以万全异构智算平台为核心，构建了包含服务器、存储、数据网络、软件及超融合、边缘基础设施产品和方案为主的 AI 基础设施体系，致力于为市场提供可靠丰富的 AI 基础设施。

方案服务业务方面，自去年 10 月发布联想混合式人工智能优势集以来，已经推出了多个通用解决方案，并且在不同的行业领域打造了垂直行业解决方案，由此带动了方案和服务业务的高增长。

太平洋证券认为 AI 商业化落地有望加速，AI agent 爆发也会带来算力需求的大幅增长，重点推荐联想集团等。甬兴证券指出 AI 对于生产力的提升被科技公司不断认可并推广，AI 从基础设施投入到最终商业化变现的闭环正在强化演绎，看好 AI 基础设施及端侧产业链，维持联想集团讯「买入」评级。野村研报将联想集团目标价由 13 港元上调 14 港元，其评级由「中性」升至「买入」。摩根大通给予联想集团目标价 13 港元，重申「增持」评级。

券商集体看好 AI 发展的持续韧性，未来将催生前景可观的增量市场机遇。而联想集团凭借前瞻战略，依托其强大技术支撑和先发优势抓住了市场机遇，为长期增长奠定了基础。

来源：互联网

标签： AI

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